Opções e opções de bolsa de valores de xangai

Um novo ETF, finalmente, dará aos investidores de varejo dos EUA o acesso direto à bolsa de valores chinesa.
Não é fácil ter acesso ao mercado de ações doméstico da China.
As ações da China, ou as ações das empresas chinesas do continente que comercializam o renminbi em bolsas de valores chinesas, como a Bolsa de Valores de Xangai e a Bolsa de Valores de Shenzhen, sempre foram fechadas para estrangeiros. Somente grandes investidores institucionais, com recursos para saltar pelos aros do governo chinês, receberam acesso limitado ao mercado A-shares.
Isso mudou na semana passada, quando o Deutsche Bank lançou um ETF que proporcionará aos investidores individuais acesso a esse mercado altamente restrito. O db X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares Fund (com o ticker ASHR) acompanhará o CSI300, que acompanha as 300 maiores ações da China. É a versão chinesa do S & amp; P 500 dos EUA.
Houve outros ETFs que acompanham as ações chinesas A, como a PowerShares China A-Share Portfolio e o Market Vectors China ETF, mas esses ETFs possuíam futuros A-shares, e não os próprios estoques. O ETF do Deutsche Bank manterá o estoque real, em oposição aos derivativos.
Veja aqui o CSI 300 no último ano:

Os melhores ETFs para o Shanghai Composite Index.
A economia chinesa tem crescido a um ritmo acelerado há muitos anos, tornando-se um dos mercados mais fortes do mundo para um rápido crescimento. E apesar de alguns solavancos ao longo do caminho, muitos analistas acreditam que está prestes a ultrapassar os EUA como a maior economia do mundo.
A China cresceu rapidamente desde que iniciou reformas de mercado em 1978. Seu produto interno bruto aumentou 6,9% no terceiro trimestre deste ano, contra um aumento de 3,1% nos EUA. Enquanto isso, a taxa de desemprego da China era de 4% no final de setembro , a taxa mais baixa em anos. (Veja também: as 10 melhores economias do mundo.)
O Shanghai Composite Index, lançado em 1991, segue todas as ações de classe A e classe B que estão listadas na Bolsa de Valores de Xangai, que é a maior bolsa de valores da China continental. A partir de 20 de outubro, é cerca de 9% desde o início do ano. Entre suas maiores ações estão: PetroChina, Banco Industrial e Comercial, Banco de Agricultura da China, China Life e China Petroleum & amp; Químico.
O Índice Composto de Xangai é um dos índices mais citados para medir a saúde econômica da China, mas os investidores estrangeiros geralmente não têm acesso direto a investir nele devido a controles apertados pelas autoridades chinesas. Em vez disso, eles devem recorrer a fundos negociados em bolsa (ETFs).
Uma das formas mais populares de investir em ações chinesas é através do Deutsche Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares Exchange ETF (ASHR). Este fundo permite que os investidores dos EUA invistam em ações da classe A da China listadas nas trocas de Shenzhen e Shanghai por meio de parceria com o Deutsche Bank e a Harvest Global. (Veja também: Top 6 Fatores que impulsionam o investimento na China.)
A ASHR aumentou mais de 28% até agora este ano e inclui ações de diversos setores, mas é fortemente ponderada em relação ao setor de serviços financeiros. Suas participações são composta por cerca de 39% nos serviços financeiros, 15% nos industriais, 11% na tecnologia e 9% nos ciclos de consumo.
As principais participações da ETF incluem o Ping An Insurance, a China Minsheng Banking Corp. Ltd, a Kweichow Moutai Co. Ltd., o Industrial Bank Co., Ltd., a China Mingsheng Banking Corp Ltd., a China Vanke Co., o Bank of Communications Co. e Banco Agricultural da China. (Veja também: o PIB da China examinado: um surto do setor de serviços.)
Outras opções para ETFs chineses.
Embora a troca de ações da Harvest CSI 300 China-A seja provavelmente a maneira mais direta de seguir as ações listadas na Shanghai, muitos outros ETFs podem ajudar os investidores a seguir o crescimento das ações chinesas.
Eles incluem os vetores VanEck ChinaAMC CSI 300 ETF (PEK), KraneShares Bosera MSCI China A ETF (KBA) e COSP FTSE China A50 ETF (AFTY). (Veja também: Um olhar para KraneShares CSI New China ETF.)
Os vetores VanEck ChinaAMC CSI 300 ETF acompanha o desempenho do índice CSI 300, que inclui as 300 maiores ações do mercado de ações da classe chinesa A. Este fundo está em torno de 27 por cento até agora este ano.
KraneShares Bosera MSCI China Um ETF cresceu mais de 14% ano a mais. Ele rastreia o índice MSCI China A International que segue estoques chineses de grande capitalização e médias capitais nas bolsas de valores de Shenzhen e Shanghai.
Finalmente, o CSOP FTSE China A50 ETF rastreia 50 estoques de grande capacidade em 10 setores. É até 35 por cento até agora este ano. (Veja também: ETFs da China: Entre em detalhes como China Mats.)
The Bottom Line.
Se você quiser investir no Índice Composto de Shanghai com acesso às ações da A-Share da China, primeiro considere a Harvest CSI 300 China-A Shares Exchange. Mas outros ETFs oferecem uma maneira de investir na economia em rápido crescimento da China, pois seus mercados abrem lentamente para investimentos estrangeiros. (Veja também: Investimento do setor chinês com ETFs.)

6 ETFs para jogar o mercado de ações quente da China.
(Para obter mais informações sobre ETFs da China, leia nosso guia definitivo da ETF da China)
A China, a segunda maior economia do mundo, está se recuperando de uma desaceleração no início do ano, tornando os ETFs que dão aos investidores o acesso direto aos títulos da China continental, denominados "A-shares", opções de investimento atraentes.
O Índice Composto de Xangai reuniu um aumento de 7,5% no mês passado, graças às reformas e ganhos do governo nas indústrias de manufatura. O Índice CSI 300, que é rastreado por um par de ETFs com foco na China, ganhou 8,6 por cento em julho.
O catalisador do aumento do mercado chinês são reformas introduzidas pelo governo visando abrir mais suas empresas estatais a investimentos privados. Os títulos da China Continental também devem beneficiar ainda mais de um programa de conexão Hong Kong / Shanghai implementado em outubro, pelo qual os investidores estrangeiros terão mais acesso aos títulos da China A-shares.
"Eu gosto de ações A porque elas são apenas menos correlacionadas com os mercados globais, então esse enorme grupo de liquidez global não pode necessariamente explorar esse mercado livremente", disse Dennis Hudachek, analista senior da ETF na ETF.
A-shares são títulos de capital emitidos por empresas incorporadas na China continental e são denominados e negociados na moeda chinesa, o renminbi. O mercado continental de valores mobiliários que estão listados em Xangai e Shenzhen é considerado a próxima grande fronteira de investir na China, superando a primeira onda de empresas listadas em Hong Kong acessíveis aos investidores ocidentais há algum tempo.
Os investidores que procuram montar o impulso ascendente do mercado de ações chinês continental, relativamente inexplorado, têm muitas opções de emissores, como a KraneShares e o Deutsche Bank, que alinharam as prateleiras com seus próprios fundos focados na China.
Mas nem todos os ETF da China A-share olham, atuam e, talvez mais importante, custam o mesmo.
AUM: US $ 26 milhões; YTD retorna: -0,59 por cento.
PEK, que anteriormente investiu em títulos chineses via derivativos, no início deste ano mudou sua estratégia para uma rota mais direta para o mercado chinês possuindo ações reais após o lançamento da db X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares (ASHR | D -51). Como o ASHR, o fundo também acompanha o índice CSI 300.
Anteriormente, a PEK, que lançou em outubro de 2010, foi comercializada como o primeiro fundo desse tipo a oferecer ampla exposição às ações da China através de títulos derivativos usando o Credit Suisse como parceiro. O uso de derivativos expôs os investidores aos riscos inerentes a qualquer investimento de capital, mais os chamados riscos de contraparte associados ao uso de derivativos de balcão.
No entanto, o pivô rápido do PEK não forneceu o fundo com os retornos e a tração AUM que imaginava. O fundo é mais barato do que o ASHR, chegando a 0,72 por cento ao ano, ou US $ 72 por cada US $ 10.000 investidos, mas tem um spread médio de 0,22 por cento em relação ao 0,10 por cento do ASHR.
AUM: $ 228M; YTD retorna: 1,7%.
A ASHR, que lançou em novembro passado, foi a primeira ETF da China listada nos EUA capaz de acessar o cobiçado mercado da China A-share e rastreia o índice CSI 300, um índice das 300 maiores e mais líquidas ações chinesas negociadas no Shanghai e Shenzhen trocas.
O sub-assidente da ASHR, a Harvest Global Investments, possui uma licença de investidor institucional estrangeiro (RQFII) habilitada para renminbi até uma cota específica, o que significa que, se a cota for atingida, o fundo deve obter a cota de A-shares aumentada pelo governo chinês, use derivativos para manter a exposição, ou possivelmente até mesmo parar as criações, então o monitoramento é garantido.
O índice de despesas de 0,82% do fundo é maior do que a média do segmento, o que pode arrastar seu rastreamento. Ainda assim, o fundo foi lançado com um pouco de fanfarra e mais de US $ 100 milhões em capital semente, sugerindo grande apoio institucional.
AUM: US $ 3,2 milhões; YTD retorna: 8,3 por cento.
A KBA acompanha o índice MSCI China A, um índice selecionado e ponderado pelo mercado que cobre 85% do mercado A-share da China. O fundo cobra as maiores taxas, 0,85 por cento, entre seus concorrentes diretos, mas também oferece a maior exposição.
A KraneShares juntou-se com um consultor local, a Bosera Asset Management, para obter acesso direto ao mercado continental através de uma cota RQFII inicial de 1 bilhão de RMB (US $ 163 milhões).
O fundo é um participante relativamente novo no crescente campo da China A-share ETFs, tendo lançado em março deste ano. Os investidores devem negociar o fundo com cuidado nos primeiros dias, dado o seu pequeno AUM e ampla oferta / perguntar spread média de 0,14 por cento.
AUM: US $ 4,2 milhões; YTD retorna: 15,5 por cento.
O CN é o primeiro de seu tipo no mundo, oferecendo exposição a todas as classes de ações chinesas - A-shares, ações B, ações H, Red Chips, P-chips, N-shares - em um invólucro ETF. O fundo obtém exposição ao mercado de ações A restrito da China - atualmente cerca de 50% da ponderação do índice - indiretamente, mantendo ações da ASHR.
Uma vez que a CN não é um ETF RQFII, não tem uma quota específica, embora a cota da ASHR seja atualmente de 2,85 bilhões de RMB (US $ 462 milhões). O fundo, que também detém o db X-trackers Harvest CSI 500 China-A Shaps Small Cap Fund (ASHS), tem uma razão de despesa de 0,71 por cento, tornando-se o próximo fundo mais barato no segmento. Ele lançou no final de abril deste ano.
Houve duas adições muito recentes à comunidade ETF China A-share:
O db X-trackers Harvest CSI 500 China-A Shaps Small Cap Fund (ASHS), que rastreia um índice selecionado e ponderado pelo mercado de 500 empresas chinesas de pequenas capitais listadas nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen. O fundo, lançado no dia 21 de maio deste ano, possui um índice de despesas de 0,82%. Vetores de mercado focados na China ChinaAMC SME-ChiNext ETF (CNXT), que é organizado em torno de um índice ajustado por flutuação livre que rastreia as 100 maiores e mais liquidas ações listadas e negociadas no "Small and Medium Enterprise Board" e no ChiNext Market da Bolsa de Valores de Shenzhen. O CNXT, lançado em 23 de julho deste ano, é o fundo mais barato do segmento, com um índice de despesas de 0,68 por cento.
"O CNXT é definitivamente uma jogada interessante", disse Hudachek, observando que a exposição do fundo aos estoques de tecnologia de pequena capital remete ao período de bolhas pré-Internet de meados da década de 1990, em que as startups estavam apressando-se para listar a troca da Nasdaq.
"Obviamente, esses tipos de empresas tendem a ser mais arriscados, mas se você quer uma menor exposição de pequena capitalização menos dominada pela empresa estatal, a ASHS e a CNXT são os dois fundos no espaço de A-share", observou.
ETFs relacionados.
Mais por Hung Tran.
ETF Week: 2018 Começa forte; Outro Blockchain Fund.
Além disso, Motley Fool entra na indústria ETF.
Daily ETF Watch.
02 de fevereiro de 2018.
WisdomTree, KraneShares lança ETFs.
O WisdomTree está expandindo sua oferta de ETFs de put-write, enquanto a KraneShares está fazendo o mesmo com os fundos do setor da China.
Daily ETF Watch.
01 de fevereiro de 2018.
OneSource atualiza sua lista ETF.
A adição de uma dúzia de ETFs significa que a Schwab oferece mais de 250 comissões gratuitas.
Daily ETF Watch.
04 de janeiro de 2018.
Pior realização de ETFs do ano.
Apostar no ETF errado poderia custar-lhe tanto quanto 94% este ano.
Recursos e Notícias.
26 de dezembro de 2017.
Artigos relacionados.
ETF Week: WisdomTree estreia ETFs; Mais Planos de Bitcoin.
Além disso, a LocalShares foi adquirida.
Daily ETF Watch.
22 de dezembro de 2017.
Artigos relacionados.
Os ETF da China são negligenciados e não amados em 2017.
Os investidores podem estar perdendo a maior história sobre a China à medida que se concentram nos níveis do PIB e da dívida.
Recursos e Notícias.
22 de dezembro de 2017.
Melhores ETFs do Ano.
Além do mercado mais amplo realizado neste ano, esses ETFs melhoraram ainda mais, oferecendo retornos de até 250%.
Recursos e Notícias.
21 de dezembro de 2017.
Artigos relacionados.
WisdomTree lança 2 ETFs.
O par é composto por ETF 60/40 e ETF de grande capitalização da China.
Daily ETF Watch.
21 de dezembro de 2017.
Artigos relacionados.
Top ETF Picks For 2018.
Os estrategistas da ETF compartilham as suas principais 15 opções de ETF para o próximo ano.
Recursos e Notícias.
20 de dezembro de 2017.
Artigos relacionados.
Vanguarda: dentro das oportunidades do mercado emergente da China.
Explore novas formas de diversificar a carteira de seus clientes.

As opções da ETF da China são o marco mais recente do mercado de ações: cronograma.
A Bolsa de Valores de Xangai começa a negociar opções no ETF da China 50 na segunda-feira, os primeiros novos derivados de capital permitidos pelos reguladores chineses desde que os futuros do índice CSI 300 foram introduzidos em 2010. Desde então, o mercado de ações da nação expandiu para se tornar o o segundo maior do mundo.
Para continuar lendo este artigo, você deve ser um Assinante do Serviço Profissional da Bloomberg.
Se você acredita que pode ter recebido esta mensagem por engano, avise-nos.

Opções e opções de bolsa de Shanghai
Em 11 de novembro de 2016, a Huaxia Fund Management Co., Ltd. emitiu o & ldquo; Anúncio sobre Distribuição de Dividendos da SSE 50 ETF & rdquo ;, afirmando que o ETF SSE 50 (símbolo ticker: 50 ETF; código: 510050) distribuiria o dividendo, com a data do ex-dividendo de 29 de novembro. Será a primeira distribuição de dividendos pelo subjacente do contrato de opção da ETF SSE 50 desde o lançamento da opção em 9 de fevereiro de 2015. A Bolsa de Valores de Xangai (SSE), de acordo com a & ldquo; SSE Rules for Pilot Program of Stock Option Trading & rdquo ;, ajustar todos os contratos não vigentes da opção ETF SSE 50 em 29 de novembro e relançar novos contratos de opções.
P1: Por que os contratos de opção precisam ser ajustados após a distribuição de dividendos do ETF SSE 50?
R: Quando um contrato de opção & rsquo; s subjacente tem direito e mudanças de juros (como distribuição de dividendos), o contrato de opção precisa ser ajustado para garantir que os interesses do comprador e o vendedor do contrato de opção não sejam afetados. O valor nominal do contrato permanecerá inalterado após o ajuste, com seu valor de mercado aproximadamente igual ao antes do ajuste.
Q2: qual o ajuste que será feito nos termos do contrato de opção? Como ajustar?
A: preço de exercício, unidade de contrato, código de negociação e breve descrição serão ajustados para todos os contratos de opção ETF SSE 50 não expirados.
(1) Nova unidade de contrato = [unidade de contrato original (10 000 unidades) e horários; preço de fechamento do ETF SSE 50 em 28 de novembro] / [preço de fechamento do ETF SSE 50 em 28 de novembro - dividendo em dinheiro (RMB0.053 por unidade)]
(2) Novo preço de exercício = preço e horário de exercício originais; unidade de contrato original / nova unidade de contrato.
A unidade de contrato ajustada é arredondada para um número inteiro, enquanto o preço de exercício ajustado é arredondado para o 0.001 mais próximo.
(3) O 12º lugar do código de negociação do contrato é ajustado para A de M, o que significa que o primeiro ajuste é feito para o contrato de opção; O preço de exercício do 13º lugar para o 17º lugar do código permanece inalterado.
(4) O preço de exercício para a breve descrição do contrato é ajustado ao novo preço de exercício e o símbolo no lugar final é A. (Originalmente, não há símbolo).
O dividendo RMB0.053 é distribuído para cada unidade de fundo da ETF SSE 50. Como o preço de fechamento do ETF SSE 50 em 28 de novembro é desconhecido, tomando o preço de fechamento de RMB2.361 do ETF SSE 50 em 16 de novembro como exemplo, a nova unidade de contrato = [10.000 e vezes; 2.361] / [2.361- 0,053] = 10,230.
O ajuste é o seguinte:
P3: Como calcular o limite de preço e a margem inicial do contrato da opção ETF SSE 50 após o ajuste em 29 de novembro?
R: Após o ajuste ao contrato da opção, a negociação e a liquidação serão realizadas de acordo com os termos ajustados do contrato. Em 29 de novembro, o limite de preço e a margem inicial serão calculados de acordo com a unidade de contrato ajustada e o preço de liquidação anterior. Especificamente, o preço de liquidação anterior ajustado = preço e prazos de liquidação do contrato original; unidade de contrato original / nova unidade de contrato.
Q4: quantos novos contratos serão lançados e negociados em 29 de novembro?
R: A SSE, de acordo com o preço ex-direito e ex-dividendo após a distribuição de dividendos do ETF SSE 50, reiniciará 40 novas chamadas e colocará contratos de opção por 4 meses de vencimento (dezembro de 2016 e janeiro, março e Jun 2017), com cinco preços de exercício (um em dinheiro, dois em dinheiro e dois fora do dinheiro). A unidade de contrato dos contratos recém-lançados é de 10.000, sendo o 12º lugar do código comercial M e nenhum símbolo no último lugar da breve descrição.
Q5: Quais as questões em que os investidores detentores de posições do contrato de opções ajustadas devem prestar atenção?
R: Após o ajuste ao contrato de opção, a SSE não adicionará contratos com novos prazos de validade e preços de exercício para o contrato ajustado. Além disso, se a posição de fim de dia do contrato ajustado for zero, a SSE cancelará o contrato no próximo dia de negociação. Assim, os investidores precisam prestar atenção à liquidez do contrato ajustado.
P6: Quais as questões em que os investidores de opção com posição coberta em 29 de novembro devem prestar atenção?
R: A posição coberta enfrentará valores mobiliários cobertos insuficientes, uma vez que a nova unidade de contrato é superior à unidade contratual original (10 000) após o ajuste ao contrato da opção. Portanto, os investidores com posições cobertas precisam complementar os valores mobiliários cobertos de acordo com a nova unidade de contrato dentro do prazo prescrito. A liquidação forçada pode ser imposta se eles não conseguirem completar ou fechar suas posições em tempo hábil.

Opções e opções de bolsa de Shanghai
A Bolsa de Valores de Xangai lançou ontem a primeira opção de ações da China SSE 50 ETF, tornando-se a primeira bolsa doméstica a negociar tanto no mercado à vista como no mercado derivado.
Shanghai Partido Secretário Han Zheng e China Securities Regulatory Commission Presidente Xiao Gang bateu um gong na bolsa de valores para abrir a negociação da opção.
O prefeito de Xangai, Yang Xiong, e o presidente da Bolsa de Valores de Xangai, Gui Minjie, apresentaram uma placa para a ETF SSE 50, enquanto Yao Gang, vice-presidente da comissão, e Huang Hongyuan, gerente geral da Bolsa de Valores de Xangai, falaram na cerimônia.
As opções de estoque são uma das ferramentas básicas e maduras de gerenciamento de riscos. Em 2013, as opções de compra de ações representavam cerca de metade de todos os contratos de derivativos negociados no mundo.
A negociação de ontem pelo ETF da SSE 50 atendeu à expectativa do mercado.